Terobosan baru dalam pembahasan Clarity Act memberi harapan baru bagi industri kripto, tetapi satu hal penting belum berubah: bank masih belum memberi sinyal dukungan. Diamnya sektor perbankan membuat kompromi soal reward stablecoin belum otomatis menjadi jalan mulus bagi salah satu rancangan undang-undang kripto terbesar di Amerika Serikat.
Pada Jumat, Senator Thom Tillis dari North Carolina dan Angela Alsobrooks dari Maryland mengungkap bahasa baru dalam Clarity Act yang menyentuh imbalan atau rewards dari perusahaan kripto atas kepemilikan stablecoin. Stablecoin adalah aset kripto yang dipatok ke nilai dolar AS, dan aturan ini sudah lama menjadi prioritas utama industri karena akan secara formal melegalkan sebagian besar aktivitas kripto.
Taruhan utama ada pada yield stablecoin
Selama berbulan-bulan, lobi perbankan dan industri kripto saling berhadapan soal rewards stablecoin. Bank menilai skema itu mengancam tabungan tradisional berimbal hasil rendah, sementara perusahaan kripto berpendapat praktik tersebut sudah dilegalkan tahun lalu lewat GENIUS Act yang berfokus pada stablecoin.
Kompromi baru itu melarang pembayaran rewards pada stablecoin jika bentuknya “secara ekonomi atau fungsional setara dengan pembayaran bunga atau yield pada simpanan bank berbunga.” Rumusan ini berarti tidak ada rewards langsung pada deposit stablecoin, tetapi masih membuka peluang untuk rewards pada transaksi stablecoin dan jenis aktivitas akun lainnya.
Usulan itu juga memberi tugas kepada regulator dan Menteri Keuangan untuk menyusun daftar kategori rewards yang diperbolehkan setelah Clarity Act disahkan. Daftar tersebut berpotensi mencakup rewards yang terkait dengan partisipasi dalam governance, validasi, dan staking.
Bank belum mengangkat tangan setuju
Sejumlah pemimpin kebijakan aset digital menilai bahasa baru itu cukup membatasi kemampuan perusahaan kripto untuk menawarkan rewards langsung atas kepemilikan stablecoin. Mereka menekankan bahwa program seperti itu tidak dilarang oleh GENIUS Act dan bahkan sudah berjalan selama bertahun-tahun.
Coinbase menjadi salah satu contoh yang paling menonjol. Perusahaan itu selama bertahun-tahun menawarkan imbal hasil di atas 5% untuk kepemilikan stablecoin USDC kepada semua pelanggan, meski belakangan membatasi program tersebut hanya untuk pelanggan berbayar.
Coinbase sebelumnya meninggalkan pembahasan Clarity Act pada Januari karena frustrasi atas potensi pembatasan yield stablecoin. Kini perusahaan itu justru memberi sinyal dukungan terhadap kompromi yang baru, dan sikap itu menunjukkan perubahan dinamika di kubu industri kripto.
Faryar Shirzad, chief policy officer Coinbase, menulis di X bahwa perusahaan “melindungi hal yang penting—kemampuan warga Amerika untuk mendapatkan rewards, berdasarkan penggunaan nyata platform dan jaringan kripto.” CEO Coinbase Brian Armstrong juga menyatakan dukungan dan mendesak Komite Perbankan Senat agar melanjutkan pemungutan suara yang sudah tertunda berbulan-bulan.
Di sisi lain, bank tetap diam dan belum menunjukkan dukungan mereka. Banyak kelompok dagang perbankan juga menghabiskan sebagian besar pekan lalu untuk melobi Departemen Keuangan agar memperketat pembatasan stablecoin yield saat lembaga itu mulai menerapkan GENIUS Act.
Apa yang masih ditolak bank
Asosiasi Bankir Amerika, salah satu negosiator utama dari sisi bank dalam Clarity Act, mengatakan pekan lalu bahwa perusahaan kripto tidak hanya harus dilarang memberi yield secara langsung pada deposit stablecoin. Mereka juga harus dicegah agar “tidak membiarkan manfaat mirip yield sampai ke pemegang stablecoin secara tidak langsung.”
Kelompok itu juga mendorong agar praktik “penyusunan kosmetik yang dirancang untuk meniru yield” ikut ditutup. Seorang orang dalam di Washington mengatakan kepada Decrypt bahwa bank kemungkinan akan keberatan dengan pengecualian untuk aktivitas terkait staking dan dengan ketentuan yang memungkinkan rewards dihitung berdasarkan saldo akun.
Meski begitu, waktu untuk bernegosiasi semakin sempit. Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott dari South Carolina mengatakan ia berencana menjadwalkan pemungutan suara atas Clarity Act bulan ini.
Komite tersebut hanya bersidang dua minggu pada Mei, dan para senator pro-kripto menilai jika rancangan undang-undang itu tidak lolos bulan ini, maka legislasi aset digital mungkin tidak akan bergerak dalam waktu dekat. Kondisi itu membuat diamnya bank menjadi sinyal penting di tengah dorongan terakhir untuk meloloskan salah satu kebijakan kripto terbesar di Washington.
